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第1767章 对冲基金的秘密

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    美美地饱餐了一顿,各种奇特的菜肴虽然不合韩宣和安雅的口味,但也没差到哪去,只能怪罪于地区饮食差异。

    餐后在花园里漫步,那么大的私人花园走一走,也能起到锻炼作用,期间韩宣当老师,教授给安雅一些商业方面的知识,比如对冲基金运作、慈善基金运作、期货私募等等。

    粗略的解释安雅已经懂得,他在告诉她一些更深的东西,例如慈善基金避税规则等内容,可不会光明正大写在书本里,涉及到全球数以万计大大小小无数组织的黑幕,谁写谁倒霉,连如今的韩宣都难以跟他们对抗。

    这是安雅提起的话题,她还在学习这些东西,虽说不用精通,大概涉猎还是挺有必要的。

    上层圈子里的人一般都在谈论此类的东西,和他们的生活息息相关,如果一窍不通很难融入圈子当中,既然选择成为韩宣女朋友,即使再不喜欢也要学一学。

    胖丁让一位保镖带着,去马龙-白兰度老头家串门了,它主要是为了去看看那头“猫咪界的小老虎”帕拉斯猫,两个都是胖子,因此挺有共同语言,胖丁喜欢它那经常表露出来的丰富面部表情。

    安雅此刻询问韩宣说:“我经常听说对冲基金,它主要是以怎样一种方式盈利呢?和传统基金相比,它是不是有着更高、更稳定的回报?”

    经常听说对冲基金这个词,但许多人对它并不了解,这是一种投资基金的形式,意为“风险对冲过的基金”。

    对冲基金采用各种交易手段进行对冲、换位、套头、套期来赚取巨额利润,这些概念已经超出了传统的防止风险、保障收益操作范畴,属于传统基金的另外一种形式,同样是从个人或者公司取得投资,进而对投资进来的资产进行管理。

    韩宣笑着回答她说:“很有趣的问题。

    对冲基金意味着可能赚取更多利润的同时,也承担着远超普通基金的风险。

    而实际上,几乎没有什么顾客能够通过投资对冲基金发财,就比如像沃伦-巴菲特先生把他很多初始顾客,变成百万富翁那样,很少有投资者通过对冲基金赚钱,能够发财的也有,但那只是极少的一部分。

    我觉得这更像是对冲基金的经理们,为自己捞钱而设立的骗局,他们投资的眼光不见得有多高明,但为自己捞钱的手段确实让我佩服,索罗斯就是我最佩服的一位。

    最近几年来有许多亿万富翁就是靠管理对冲基金发财,但从长远角度来看,他们的投资者并不会赚到多少,利润甚至低于传统基金,只有及时收手才有可能赚到,更多人最后肯定会倒霉。

    去年时候,对冲基金顾客的平均有效收益是百分之二十六,最近股市走下坡路,许多传统基金管理机构倒了大霉,他们的收益也下滑,但是绝对比传统基金赚得多。

    我认为对冲基金经理们的好日子就要来了,这群人总是在宣传自己是最有眼光的管理者,最后肯定有一大笔闲置资金流入对冲基金,规模可能要以万亿美元来计算。

    我手底下就有好几家对冲基金管理机构,现在保尔森对冲基金的规模最大,大约管理着六十多亿美元资产,这是两个月前他发给我的数字,如今应该更多。

    目前世界上所有对冲基金机构控制的资金,可能也就在两千三百亿美元左右,规模还不是太大。

    我和伊莎贝莉做研究时候,猜想过未来二十年内对冲基金的盈利水平,在我看来年平均利率大约只有百分之二点五左右,那意味着只有乏味老气的联邦政府短期债券收益率的一半,许多传统基金的收益也远比对冲基金高。”

    安雅听得满头雾水,见韩宣停顿,追问说:“为什么呢?

    为什么只有这么一点,我记得对冲基金的平均收益,应该是在百分之二十左右。”

    “好吧,这就是我让你别完全相信书本和媒体的原因。

    优秀的对冲基金经理,在好年份确实可以达到这个数字,甚至远远超出百分之二十的收益,即使是百分之百以上也有可能。

    但投资失败的对冲基金更多,人们更愿意相信那些具有出色业绩的对冲基金,往往导致某个对冲基金赚到钱,投资者们就把钱都投入到那里,资产规模甚至达到之前的数十倍。

    可他们没想过的是,对冲基金的经理不会永远那么明智,经济危机不断出现,市场也在不断发生变化。

    那些对冲基金经理依靠某个时间段的业绩出名,手里资金一下子翻了许多倍,这时候可能只损失百分之一,就将原先资产少的时候赚到的百分之十利润,全部赔了进去,这样一来就导致收益低于传统基金。

    再看那些经理们,早就在经济危机周期泡沫到来之前,从投资者那里赚足了利润,他们一般收取百分之一点五到百分之四之间的管理费,即使投资者们亏损,这些人也不会有任何风险。

    总资产在两千三百亿美元左右,而他们所能够获得的远不止百分之十,算到头来,除去及时收手,将利润装进口袋里的那些投资者,更多人最后会亏本,这是一场堪称完美的资本赌博游戏,经理和对冲基金所有者们才是稳赚不赔的庄家。”

    介绍得挺详细,安雅大概听懂了,皱着眉毛消化理解那些内容,告诉说:“好年份赚钱,因此吸引到更多投资者,但不会永远赚下去。

    资产过多时候只要亏损,就会损失掉原先积累的一大部分,甚至全部利润?也可能赔本?”

    韩宣继续往前走,牵起安雅的手笑道:“就是这个道理,所以我才会说最后没有投资者能赢,有一小部分人能赢,但是亏损的人更多。

    别看这些年来对冲基金盈利很高,等到越来越多资金涌入,一旦遭遇巨大的经济危机,这些年来的盈利都会被抹平一大部分,而我们这些对冲基金的所有者,才是能够真正笑到最后的人……”
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